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分级基金定期折算

1.jpg什么是分级基金的定期折算?

定期折算,简单说就是在每一个计息周期结束后,将A份额的约定收益折算为母基金,返给A类份额持有者,A类份额持有者可通过赎回母基实现收益。

2.jpg举个栗子!

 3.jpg

(A表示A类份额;M表示母基金)

4.jpg分级基金定期折算隐含的投资机会

机会一:定折公告前买入A份额,静待“抢权行情”。

分级基金定折公告前,逢低价位买入A类份额,发布定期折算公告前后可能会出现一波类似“抢权行情”,此时再逢高卖出,并不真正参与定期折算。

5.jpg策略原理:根据定期折算机制,由于定期折算后会得到部分的母基金,并通过赎回母基金获利,分级基金A类份额会在临近定折期限时受到投资者的青睐,可能走出一波类似抢权的行情。


机会二:定折日前折价买入,分得“母基金”后等待“填权行情”。

定期折算前买入A类份额,不仅能在折算后通过赎回母基金获利,还能获得折算后A类份额大幅折价的安全垫保护。

5.jpg策略原理:由于A类份额持有人在定期折算后将获得母基金,因此可以在前期A类份额折价比较高的时机买入(也就是A类买卖价格偏低的时候),以较低的成本获得更多的母基金,并在折算后逢高赎回获利。


6.jpg定期折算过程中的交易规则

 7.jpg

  • 由于市场上分级基金的定折日期并不一致,1月、4月、9月、12月都有可能,所以小伙伴们要留意各个基金公布的不同的定折日期。通常,每年12月、1月为定折高峰期。

  • 定期折算过程中,折算基准日当天A份额和B份额可正常交易,但母基金当天不能申赎,也不能拆分合并,所以喜欢做套利的亲一定注意上面的时刻表。


8.jpg分级基金在定期折算过程中的风险点

  • 定期折算后,账户内会突然多一部分母基金,所以要注意母基金和A类份额在风险收益特征上的不同。

  • 定期折算过程中A类份额的交易价格可能发生一定的波动。(在大盘股价没有明显波动的情况下,折算前后A类份额的折溢价率应保持不变,但也会有一些不同的状况出现,例如,当定期折算参与的人较多,A类份额的价格可能会在折算后出现下挫。)


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