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利润表,一面动态的“镜子”走进资产负债表(下篇)走进资产负债表(上篇)关注审计意见 读懂上市公司成本分布内在原理“深”知新规系列之三方回购(下篇)“深”知新规系列之三方回购(上篇)他们说的MSCI指数究竟是啥?珍珍带你涨“芝士”系列一“嗨”说DR创新创业债业务知识问答资产证券化业务知识问答(第九期)资产证券化业务知识问答(第八期)资产证券化业务知识问答(第七期)资产证券化业务知识问答(第六期)资产证券化业务知识问答(第五期)资产证券化业务知识问答(第四期)资产证券化业务知识问答(第三期)资产证券化业务知识问答(第二期)资产证券化业务知识问答(第一期)参与配股操作的常见问题参与配股的操作细则配股除权价的计算及意义下周一,这个规则跟你有关!什么样的公司可以发行配股?配股和供股的基本概念防范港股通投资风险,你需要“双保险”分级基金新规即将施行,投资者需关注的八个问题分级基金新政解读港股通上市公司公司行为港股通股票从“停牌”到“复牌”港股通上市公司会在什么情况下停牌?港股通信息查询渠道(下)港股通信息查询渠道(中)港股通信息查询渠道(上)港股通实战手机端交易(下)港股通实战手机端交易(中)港股通实战手机端交易(上)财务报表附注5财务报表附注4财务报表附注3财务报表附注2财务报表附注1复权功能(下)复权功能(上)红利差异化扣税4红利差异化扣税3红利差异化扣税2当股票遭遇退市,你要怎么办?红利差异化扣税1上市公司权益分派6上市公司权益分派5上市公司权益分派4上市公司权益分派3上市公司权益分派2上市公司权益分派1配股与增发公允价值可转债与股东权益优先股所有者权益变动(下)所有者权益变动(中)所有者权益变动(上)营运指标(下)营运指标(上)企业营运能力企业成长性分析投资必看净资产收益率速动比率更可信安全系数大解密揭秘“库存”风险看懂营业利润率合并利润表负债烽火台负债这把双刃剑年末行情有大招当资产成为负担小散这样看年报如何看懂现金流?企业命门之“利润表”上市公司家底这么查之资产负债表格雷厄姆价值投资三箴言波段操作策略金字塔式投资法解套秘籍学会“止损”的四项原则分级基金风险警示LOF基金的溢价套利LOF基金折价套利“黑马窗口”综合排序功能分级基金的溢价套利策略龙虎榜上的价格涨跌偏离值分级基金向下折算分级基金定期折算分级基金向上折算解读定向增发解读分级基金解读摘帽行情股票估值那些事儿解读填权行情名称前缀及抢权行情

安全系数大解密

风风雨雨的2015年已经过去,2016年的第一周又可谓是惊涛骇浪,第二周一开始就惊心动魄,小伙伴们我们还是抱团取暖风雨同舟吧!在新的一年里我们本着“赚钱是目标,安全很重要”的理念开始我们的股市征途。今天,我们就来分享一下《上市公司的安全性分析“流动比率”》,希望对大家的投资选股有所帮助。

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何谓“安全”?

上市公司资产的安全性是公司健康发展的基本前提,也是我们选择投资上市公司的必要参考条件之一。而对上市公司进行基本面分析过程中,体现上市公司资产安全性的主要方面就是分析上市公司偿债的能力,特别是企业能否在需要的时候及时偿还短期债务的能力。

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当一家上市公司无力偿还到期债务就可能面临诉讼和破产的风险;而一家公司如果仅仅只有偿还债务的能力,虽然不至于导致破产,但是很可能会无力维系正常的生产运营,这样同样属于基本面上的不安全状况,也不是理想的投资对象。真正安全理想的投资对象是在安排好到期财务负债的同时,有相对稳定的现金流来保持经营的正常进行。

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所以,上市公司的安全性分析主要是观察“流动资产”与“流动负债”之间的关系,常见的财务指标有两种“流动比率”和“速动比率”,今天我们就先来分享一下“流动比率”的计算方式和使用方法。

流动比率

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公司能否偿还短期负债要看有多少债务,以及有多少可变现偿还债务的资产。流动资产越多,短期负债(也就是年报上的“流动负债”)越少,则偿还债务的能力越强。如果用流动资产偿还全部流动负债,剩余的就是公司的“营运资金”。

“营运资金”的计算公式:营运资金=流动资产-流动负债

营运资金越多,说明不能偿还债务的风险越小,因此营运资金的多少可以反映企业偿还短期债务的能力。

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但是问题来了!上市公司的规模各有不同,而营运资金是流动资产与流动负债值差,是一个“绝对数”,例如一家规模500亿的公司和一家规模5个亿的公司,他们之间的企业剩余营运资金一定是天差地别的,这样我们要如何来进行对比呢?规模大的一定安全性就好吗?会不会有家大业大债务大的风险呢?这里我们就要引进“相对数”的概念。

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“流动比率”是流动资产与流动负债的比值,是一个相对数,排除了公司规模不同的影响,更适合公司之间以及同一家公司不同历史时期的比较。

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 一些上市公司的年报会提供“流动性指标数据”,但是大部分需要我们手工计算一下。我们可以在企业年报的《合并资产负债表》内找到“流动资产合计”和“流动负债合计”。这里我们依旧可以用表格来解决,把两个数据复制黏贴进表格,然后将“流动资产合计”除以“流动负债合计”就能得到“流动比率”。

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一般认为,理想的流动比率应该在2左右。比率过高,说明流动资产没有得到充分的利用,太低,说明企业有短期偿债的风险。这个数值“2”的由来,是因为估计了处在流通资产中变现能力最差的存货余额占了一半,剩余的一半流动资产正好能偿还流动负债。但是在实际情况中各行各业的产业循环各不相同,“流动比率在2左右”只能成为一个研判参考,不能成为一个统一的标准。

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所以,在筛选个股的过程中,我们不妨将计算出来的流动比率和同行业的平均流动比率进行对比。

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 或者,是将目标公司历史的流动比率数据进行比较,就能更为客观的分析“流动比率”是变高了还是变低了。



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